特朗普倘真求變 全球局勢顛覆

【達人專欄】盧志威

奧巴馬在聖誕演講提到,如果他能角逐二次連任,將有信心勝出。看到之時不禁失笑,如果民主黨人還停留在舊思維,認為那套左翼思想可以千秋萬代維持下去,代表他們仍未捉到選民心態,就算再來一次選舉也會落敗。

愈來愈多國家採用強人政治,例子有北韓、俄羅斯、中國、菲律賓、土耳其等,這些國家每每在外交、經濟事務上漫天叫價,落地還錢,而美國除了制裁以外別無他法,尤其是中東局勢愈搞愈亂,所謂的圍剿「伊斯蘭國」更令恐怖主義擴散,很多美國人口裏不作聲,心裏實質有道氣想發洩,希望美國也出個強人,治一治這班惡霸。於是特朗普食正這條水,在自己的Twitter上奉行美國版《環球時報》式言論,實行與否還是其次,某程度上成功令一班選民會在口裏取笑他,但就暗暗投票支持。

是龍是蟲快有分曉
更令人諷刺的是,奧巴馬政綱大大隻字寫「Change」,但耶倫在奧巴馬時期一而再地推遲加息,QE從來未change過,環球金融市場死氣沉沉。特朗普當選後,股市、美元立即一飛沖天,形成美元升、美股升、債息升這「三升」局面,如果三升現象維持,代表市場用錢投票,覺得美國經濟會重振雄風,故出現健康復甦的三升現象,所以2017年首兩個月的表現至為重要,特朗普是龍是蟲,1月底自有分曉。

傳媒雖然以特朗普為題材取笑,但特朗普做了一件事,令筆者覺得好像《三國演義》的情節。話說官渡之戰,由於曹操勢弱,曹營多人和袁紹私通,火燒烏巢得勝後,曹操搜到部屬和袁紹陣營的來往信件,他看都不看,一把火燒了,顯示既往不咎,眾將士放下心頭大石,往後剿袁分外賣力。

大家都知道,特朗普在競選時多次批評Tesla和SpaceX利用納稅人的補貼投資,都肯定他與兩間公司的老闆Elon Mask不咬弦,而Elon Mask也是希拉莉的金主,且多次公開批評特朗普,所以兩者理論上是水溝油!但在12月中時,特朗普在自己的大樓上舉行科網巨頭會議,之後任命了幾個人為顧問,其中就有Elon Mask,雖然這些顧問可能是虛位,所謂的建議都是吹水食飯,但也顯示出特朗普起碼有做門面工夫的氣量,演出「真.大和解」的戲碼。

普京可能是第一個認為特朗普是曹操的世界領袖,一直對他避忌三分,反而其他人不知是否看得太多偏頗的報道,一直當他是小丑,忽略了他的決心和行動力。如果「新警長」真的決心求變,而不是奧巴馬式吹水叫change,國際關係可能真的大變,尤其是對俄羅斯,可能化敵為友,轉為壓制新興強國,將傳統陣營的企位顛覆。

而在經濟上,實行美國優先,將製造反全球化的經濟潮流,過往新興市場作生產基地的角色或有轉變,以後生產線、市場都封在美國,勢必令美股的相關系數轉變,隨時出現局部泡沫。

原文載于信報

高sir評- 2016年12月30日

【達人專欄】高俊權

(大市)
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本年最後一個交易日, 本來今天唔打算update, 只在晚上作出一個全年總結便算, 但今天恒指上升210點, 輕量破22000點以上爭持, 對港股來說是一個較利好訊號, 今天如守22000點之上, 防守支持力便重看21800點關卡, 當然, 暫利好消息仍欠奉, 21800點能夠為大市帶來多少支持, 這一點有著不確定性, 唯22000點如果能夠重拾, 對後市有著一點動力支持向上.
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買貨的話只宜輕注, 由於今天大部分股票抽上, 能買入的選擇不多, 今天可回看航空股, 進入下月為新春月, 內地對內航或出國需求增大, 航空股有機炒上一轉.
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科網中金山(03888)今天一試$16水平, 此關如破便可從展升勢, 騰訊(0700)已回見$190水平, 後市可帶動其它科網股造好. 金碟(0268)是另一隻筆者一直看重之選, 如穿2.85的話可分段炒作.
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內銀股今續反彈, 有貨睇位, 建行(0939), 中國銀行(03988)已炒至短期目標, 有貨可輕量減持, 回吐再買, 農行(01288)較落後, 有貨可待$3.21-$3.24區間沽, 如回跌穿3.18以下可入手.
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舜宇(02382)今天回吐只是上升反彈中的一個小回吐, 有貨可待之, 相信後市可見$37以上水平, 今天回吐反是一個機會.
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2016年過去, 呢一兩日作一個全年總結, 以及來年分析, 多謝大家對筆者2016年的包容和支持. 在此由心感激.
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大浪行21400 – 24100 點, 大浪區支持位分別是21400(目前大支持) /21950(目前阻力, 今天如企穩可支持短線向上) / 22250/ 22550 / 23000 / 23400 / 24100
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(貨幣匯市)
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匯價上, 美元過元旦後有機會轉強, 因不明朗因素特朗普上場漸近, 人仔看來只能力保本年度貼9算收爐, 而看來人仔已無可避免可試新一浪低位, 持之要有心理準備, 英鎊匯價再一次探底, 是次見9.4以下出手買貨.
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>人仔8.93, 兌美元6.93. 官方對7死線上爭持.一旦兌美元失7算, 人仔跌勢便會轉急注意.
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>英鎊9.2死線靠穩. 早市9.52 低位9.42, 英鎊再試底可小注.
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>日圓反彈見6.6, 此浪有機會於6.5貼近已見底.
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> 請開始關注港元拆息的走勢. 港匯報7.756水平, 觀望
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(個股板塊.) > 各板塊待機反彈, 暫個別股下挫見吸引. 可伺機買進.
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注意以下我只分析短炒走勢, 中長線另計.
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本地藍籌股弱勢, 大市未能抽上, 息口敏感股如地產股, 貿易相關股如出口股不能持有.
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澳門賭業行業板塊可輕注入, 銀娛(0027), 金沙(01928), 兩者設定目標$32左入買入. 目標分別$37 / $38.5
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內銀股已到短線目標, 中國銀行(03988) / 農行(01288) / 建行(0939)三者目標$3.55 / $3.31 / $5.9 可沽.
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科網股, 騰訊(0700)向上$192阻力., 金山(03888)有機可回升, 有貨且待, 舜宇(02382) 短線已回吐完成, 今浪有貨看$37沽, 加入一隻金蝶(0268)如穿$2.8可回看, 各股目標價分別$192 / $18.1 / $37.8 / $3.12
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個股炒區間, 好孩子(01086)已炒一轉區間$3.7 – $3.98. 中航科工(02357)區間$5.08 – $5.32, 四環(0460) 區間$2.02 – $2.21
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車股方面回吐壓力大, 不宜搏入, 吉利車(0175)壓力來自$7.52, 如此位不破便回吐, 華晨(1114)$10以上持貨.
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油股後市利好, 憧憬美國重新對石油支持, 中海油(0883) 區間$9.6 – $10.2
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內地体育股未見動力, 暫且觀望. 持貨不用太擔心, 後市回升便可到價.
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飛機股: 東航(0670), 南航(01055)如期反彈, 前者目標短線$3.82受阻, $3.4以下左右可收集, 農曆新年前有一浪可回升.
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*利申: 東航(670), 東風(0489), 特步(1368), 協合(0182), 舜宇(02382),金山(03888)已入市短炒
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大方向你要知:
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1. 恒指進入熊三大浪早浪, 大市反彈之前三個高位, 一旦到達或會急跌.
2. 熊二浪尾聲, 保持投入股市資金3 : 7成作備用現金

高sir為全職財經/旅遊作家,個人書籍作品包括:

名下財經作品包括: 《投資理財一本通》《國策分析精讀本》《投資理財必讀 150 件事》《牛熊證精讀本》《技術分析精讀本》《選股淘金精讀本》《窩輪勁賺靠自己》《股市速查聖經》《技術分析我也精通》《女人投資理財致富的70課》《第一次買股票就賺錢》《理財必識 132 件事》等。

旅遊系列:《高雄墾丁王》,《越南王》, 《馬來西亞王》,《台中王》,《台東王》, 《墾丁 Easy Go!》 《臺北 Easy Go!》《台中 Easy Go!》,《新加坡 Easy Go!》,《首爾 Easy Go!》等

現為《資本一周-窩輪擂臺》雜誌專欄作者。
原文 – 高 sir fanpage:https://www.facebook.com/yahookosir

Philip Fisher的智慧

【達人專欄】股壇老兵鍾記

近日翻看投資大師菲利普·費雪(Philip Fisher)的大作《Common Stocks and Uncommon Profits》,更加鞏固了自己傾向長期投資增長股的信念。

「股神」畢菲特(Warren Buffett)曾經說過自己是Benjamin Graham 和Philip Fisher的混合體,足見後者的江湖地位。「股神」的投資策略,從早期側重Benjamin Graham 的cigar-butt investing,專門買入「煙蒂屁股」,轉變到後期較接近Philip Fisher,偏重買入優質股,並提出「寧願用合理價錢買入優秀的企業,也不要以低價買入差劣的企業」。由此可見,除了「股神」的拍檔CharlieMunger外,Philip Fisher對「股神」後期的影響可謂極深。

書中第三章「What to Buy: The Fifteen Points to Look for in a Common Stock」,以清單形式,概括地道出投資者買股時需要考慮的15個要點,內容非常精彩。Philip Fisher認為只要企業符合清單上大部份的條件,已經值得投資。假如大部份條件都未能符合的話,投資者應該避之則吉。

我列出其中我認為較重要的七點:

1. 公司的產品是否具有市場潛力,足以令未來幾年營業額大幅上升?
2. 公司是否具備有效益的研發能力?
3. 公司的邊際利潤率會否太微薄?
4. 公司如何保持或改善其邊際利潤率?
5. 在可見將來,公司的增長是否需要依靠股本融資(Equity Financing),大量發行新股,攤薄現有股東的權益?
6. 公司管理層對投資者是否誠實,還是總是報喜不報憂?
7. 公司管理層的誠信是否無庸置疑?

眾所周知,Philip Fisher偏愛增長股。他開宗明義,非常著重企業長期的銷售增長潛力。假如企業沒有銷售增長,單靠成本控制,並不能長期保持利潤增長。我認為投資者可以從整個市場的滲透率,以及產品的競爭優勢,來評估企業未來的增長潛力。

企業要維持長遠的競爭力,必須建立有效益的研發能力,這點我很認同。舉個例子,「華為」近年積極大量投放資源研發中高端智能手機,擁有不少專利,製造出來的手機深受客戶歡迎,現已成為國內智能手機生產商的龍頭,全球智能手機銷量排行第三,僅次於三星和蘋果。

Philip Fisher認為利潤率太微薄的企業,並不是好的長線投資對象。這點我也是非常認同的。原因很簡單,這類企業抵禦外在或內在環境的能力弱,投資風險不低。只要產品價格因為競爭而稍為降低,或者生產成本因為工資或原材料價格上升而稍為增加,企業便會虧本收場。

至於評估公司的增長是否需要依靠股本融資(配股或供股),我認為投資者可以參考它的淨負債比率和每年的自由現金流。

最後,第六和第七點牽涉企業管治的問題,這點也是我經常說的。沒有企業管治的公司,投資者還是不要沾手較好。

筆者曾在多間金融機構任職股票分析員及基金經理,又於本港一間上市公司擔任投資經理,從事金融行業20多年,擁有香港中文大學工商管理碩士學位,並為特許金融分析師(Chartered Financial Analyst)及英國特許公認會計師公會資深會員(Fellowship of Chartered Certified Accountant)。 筆者常常參考股神畢菲特的「價值投資心法」,應用於港股,長期的回報不錯。自問擁有豐富的投資理論基礎及實戰經驗,遂於2011年4月成立個人網誌(網誌名稱:「股壇老兵鍾記 長勝將軍如何選股」http://bennychungwai.blogspot.com),跟大眾分享價值投資的經驗和獨門的選股原則。

中國左右全球糧食價格

【達人專欄】黃元山

中國身為全球最大的糧食消費國,自然持有不少農產品作為國家儲備,因此對世界糧食價格有著重要影響力。有研究認為中國將是影響大宗農產品價格走勢的關鍵因素,尤其棉花和糖的官方儲備安排,將為整個市場帶來顯著性的變數。

從觀察數據得知,今年農業原材料的價格走勢普遍不俗,當中以所謂「軟性大宗商品」的棉花、糖和咖啡的表現最佳;彭博軟性大宗商品指數(Bloomberg Soft Commodities Index)上升21%,工業金屬及能源指數各升24%及1.5%。

中國增加肉食影響全球

展望明年,若中國決定大量出售農產品儲備,此舉將會拖累棉花、糖、玉米、大豆和植物油的全球價格下跌;若從單一大宗商品來看,咖啡豆的價格(現時每磅約為1.62美元)亦有可能下跌,主要是阿拉伯(Arabic)咖啡豆的投資前景不容樂觀。不過,隨著發展中國家的飲食結構持續增加肉食比例,牲畜的飼料量例如大豆、小麥和玉米的庫存量亦創下歷史紀錄,相信全球市場對大豆具有穩定需求與消費潛力(目前大豆每蒲式耳為1,020美元),明年大豆價格可保持強勁走勢。

至於整個農產品市場的波動性,由於2017年將會有法國、德國及荷蘭舉行選舉,政治因素或會令歐元貶值,從而影響農產品價格。筆者認為,貨幣的波動性對任何投資市場都會有所影響,舉例今年6月份,以英國的脫歐公投為例,政治動盪便拖累英鎊貶值,除影響全球股市及匯市之外,亦導致糧食進口價格上升16%,英國農產品的海外銷售更達到近20年以來的最高水準。

特朗普貿易政策成關鍵

另外,筆者不得不提,如果美國候任總統特朗普(Donald Trump)上任後推出強硬的經濟及貿易措施,甚至修改及取消一些國際之間的貿易協定,這勢將影響美國大宗商品的進出口情況,以及投資前景,故投資者需要同時關注中美情況,並把兩個市場的波動性納入風險因素,作為投資考量。

總括而言,筆者相信隨著全球人口不斷增加,糧食需求上升,加上各國經濟增長逐漸復甦,人們也愈來愈重視飲食健康,願意付出昂貴價格購買食品,將帶動明年全球農產品市場的基本因素趨向正面,即使間中出現波動性,商品價格仍有一定程度的增長潛力,料糧食價格能保持穩定趨勢。

原文:https://junkrandom.wordpress.com/category/%E8%8D%B7%E9%A6%AC%E5%AD%B8%E4%BA%BA%E9%9B%86-imoney%E8%B2%A1%E7%B6%93%E9%9B%9C%E8%A

教科書理論中的漏洞

【達人專欄】止凡
專欄:《財商有價》

Donald Trump上台之前,揚言要炒掉聯儲局主席耶倫,其中一個最大的原因是耶倫與前一任的聯儲局主席伯南克是同一類人,都是相信量化寬鬆、低息環境可以救經濟,而Trump的主張是加息,把經濟環境盡快恢復正常,甚至走強美元路線。

針對印銀紙可以救經濟這個論述,曾經聽過陸東近年的演說,他非常反對這個概念,更提出過一個比喻,印銀紙可以救經濟,猶如食白粉可以醫病。美國吃了很多年白粉,可悲的是不只美國染上毒癮,而是全球都染上毒癮。我們看到近年資產價格泡沫被「印銀紙」吹得多脹,你可有所斬獲呢?

有部份人多年來經常叫人小心,指借錢者,賺息、賺租者,遇上加息,死路一條。其實這些人也錯過了吹脹資產價格泡沫的機會,當然人人背景不一,可承受的風險各異,小心駛得萬年船也是好策略。然而,若你在這些年來做了一個進取的借貸者,這是一個好時機重新檢視一下自己的借貸風險水平,以應對進入加息週期與及強美元的年代,因為我們都不太清楚Trump可以有多瘋狂。

近日看了一段影片,主角孫栢文是一位我十分喜歡的財演,喜歡他的原因是他夠率直,別人笑他是財演他又認,估錯又認錯,自嘲自諷全無問題,很多時討論起來抵死有趣,看他的演說一點也不悶,而且他的說話多是有立場有觀點,有時可能太偏激,亦不能苟同,但有趣的論述聽聽無妨。而且孫兄也非全是「吹水」,對金融、地理、歷史也頗有認識,曾經聽過他談香港發展史與及歐盟的起源,津津有味。

這段影片也很有趣,其中一個談到印銀紙刺激經濟的理論,相信這是經濟101,最基礎的東西,也成為大家的常識。貨幣多,利率低,可推動經濟。相反,貨幣少,利率高,生意難做,經濟變得冷卻下來。政府就利用這些法則去控制市場上貨幣的流動,猶如煲湯睇火一樣,經濟差時印銀紙、減息,經濟過熱時停印銀紙、加息,甚至加稅。

美國也印銀紙,金融海嘯之後,足足印了8年,其實不只這8年,美元自1971年脫離金本位,美國應該沒有停止開動印鈔機,印銀紙有用嗎?不少專家都提出一個重點,是印出來的銀紙到底有多少進入實體經濟之中,還是只在股市炒炒賣賣。

除了美國,印銀紙最厲害的國家相信是日本,為何日本印了二三十年印紙,利率也超低,使今時今日全球投資者都借日圓去炒資產,但它的經濟還是沒多少起色呢?若日本所印出來的銀紙沒有到實體經濟,而是到股市中炒炒賣賣,至少也好像美股一樣屢創新高才是,但日本股市也是死氣沉沉多年,到底印出來的銀紙去了哪裡呢?

從微觀的一些觀察,有一個很有趣的現象,原來日本有一行生意很好做,就是賣夾萬,日本的夾萬經常賣斷市,每家每戶都要裝個夾萬。每一次日本央行印出來的一萬Yen面值的銀紙都會被提光,可能因為日本人怕負利率,所以把銀紙提出來,但又不代表所提出來的銀紙都會流到市面上,日本人沒有因錢多了而增加消費,沒有增加投資,不買股樓,原來大多只會把銀紙收藏於家中。

民生經濟最終也是國民對國家的信心問題,日本人對國家前景失去信心,沒信心消費,沒信心生育,這使經濟繼續差,進入了惡性循環,這個情況之下,即使用金融政策也未必救得了,就算狂印銀紙加負利率,國民也有方法不消費,就是靠家中的一個夾萬。

政客總喜歡有適度通脹,就是希望鼓勵國民花錢,但如果國民預期通縮,對前景失去信心的話,很難推動經濟。這個「夾萬現象」,教科書也鮮有提出,有趣。如果大家對日本置業有興趣的話,不妨也想想這個「夾萬現象」,又想想日本的人口趨勢,分析一下。

https://www.youtube.com/watch?v=0d9TQf9MHVM&list=PL2FflE5xSM4SB9vazF_dcYmop-HiucsPD

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經驗會貶值

【達人專欄】林天程

過去兩日為聖誕假期,股市休假。這兩個月假期多(聖誕、新年和農曆新年), 一般交投淡靜。這次不談股市,而是另類投資 - 時間的投資。

上週與手遊公司老闆飯敍,正值壯年四十有二,明年初卻會退下火線,放手不再當管理層,由合作十多年的夥伴當CEO。其實友人早有計劃交棒,自身希望專注慈善幫助長者,或做對社會有益的事。另外,亦會專注發展新產品,暫時未有持續商業模式,或以不牟利形式運作。這些想法和行徑,都令人敬佩。整個對話中,最令筆者印象深刻的,是友人自認技術不足(已落後),而自身的管理經驗和技能,不見得對公司發展極具價值。既然個人貢獻有限,便有愧袋袋平安的每月薪酬(相比很多同事,自覺薪酬太高),所以選擇退下來。同時,去年亦已嘗試在公司實行「不論資排輩,與能力掛鈎」的制度。

友人當年畢業不久,曾做過多份工作,習慣實幹才有存在感。不用寫code 開發產品,單純處理管理工作,感覺太「虛」。科技日新月異,性質和運動員相似,需要不停操練,不斷學習新事物。近年初創企業很熱門,據聞不少具有多年銀行和保險公司經驗的IT 人都考慮轉行應徵startup,他們都具備項目管理經驗,但跟不上最新技術,行事思維亦非startup 作風,很難融入初創企業文化。

筆者認為上述趨勢背後的真正理念:「經驗」在這世代的價值越來越低。

以往高等教育未普及化,從工業社會轉型為知識型經濟時,具備經驗的管理層和專業人士極具價值。靈活管理人事並不容易,這種能力可以為整間公司節省成本和提升效率。而專業人士當年屬少數,越做得多不同案件,越知道漏洞,所以經驗的附加值很高 。可是教育普及化和互聯網的出現,令知識便宜了,每個人輕易就獲得資訊。在科技為王的世代,經驗不再像從前般重要,有時甚至可能是負累。開發產品走捷徑需要創新方法,又或使用最新的工具或程式語言,才可以配合最新的科技產品(例如新版iPhone)。至於管理技巧,並非不再重要,而是很多事情可以 (1)外判 (2)自動化 (3)用其它技術工具處理,即是相對過往有更多工具幫助管理層。所以,不論是管理層或專業人士,累積的經驗都不再像過往般值錢。

科技公司能否成功,「經驗」並不是關鍵因素(critical factor)。這大概解釋了友人視「論資排輩按經驗定薪酬」為不合理的想法。筆者認為這轉變很可能是未來趨勢。

老一輩的優勢,不再是經驗或知識,而是已經擁有和累積多年的資源(例如存款和資產)。當然,有法例保護的行業,轉型比較慢。又,並非所有的「論資排輩」都不值錢,否則Google 和 Facebook 的資深員工都幹不下去了。有價值的經驗和技能,應該很獨特,不容易獲得,甚至有「越累積越有智慧」的特質,例如人工智能(AI) 、Deep Mind 或其它技術含量高的未來產業研究和開發技術。

這轉變就似將"winner takes all“ 和 “network effect" 個人化。Google 的搜尋器,越多人用越多click 越能提升精準度,並且帶來廣告收入;Facebook 社交平台隨時間累積用戶,越多人用便令用戶更engaging,因而越有價值;至於近年經常聽到的大數據分析,是研究的數據越多,預測力越強,因此花時間累積的數據和分析經驗,亦會越來越值錢。

科技進步大大降低了交易成本(transaction cost),不論是人與人的溝通、國際貿易差價、專業知識的獲取渠道等,都被大大拉近了。過往因為資訊不對稱而出現的交易成本,以及其衍生的賺錢機會,都因為科技而大幅下降甚至消失。最先受衝擊的是傳統行業,現在影響逐漸推至個人層面。科技將所有事物的單位越縮越小,方便外判和處理。這使具備全面經驗的價值大幅下跌…

這年代花時間學習和累積經驗,需要精挑細選。就像現金會貶值,過往能夠換取生計的技能和經驗,同樣會隨時間貶值,甚至被淘汰。

新一年似乎要思考應該花時間累積甚麼。

此文同見於《信報》的《價值投資》專欄

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無名劍形勢速遞 – 20161229 之 通勝全贏啟示錄

【達人專欄】無名劍

無名今日做返好久未做的全日真人show, 結果不錯。其實昨天早市已講過反彈勢快來,結果早市破21500 一點在21488 做近期低位後反彈上21809多日高位,昨晚也講過無名劍通勝指數指宜好不宜太淡,結果今早低開21591, 無名說先看21600 是否可守,守則不淡。結果先回一點在21587做低位後全日反彈,很快就過了無名昨晚說的財位21666, 無名說下一個位先看21740及是否能在10:00前升破,無論是否升破好友都應有所準備,結果升到21742 後在10:00 後回調,無名又說早市可能中或尾段回,結果是1000 後回了一會,無名叫網友留意會否再升穿21740, 其後真的升穿了到11:40左右上新高。其後有所回調,跟無名說的中或尾段回吻合。

午市無名說中或尾段好,結果在14:30 後彈,其後尾市升上高位21810, 跟無名預測吻合,唯一可以說不太對的是升到接近尾市高收在21790, 和高位差20 點。全日預測大概跟無名預測吻合,而通勝指數過去兩天提示向好也算是與市况近似,可以講兩日全贏!

在此無名要解釋一下通勝指數的意思,通勝並非必勝指數,而往績回測結果出來的win rate 並不是非常高,若通勝向好,則用明日高位減今日高位得出來的結果計算贏輸,向淡則相反,在1000 個交易出來結果是平均賺58點,所win rate 並不是很高的原因是統計方法用高位對高位及低位對低位差的做法其實是比較高的要求,因為若下日高位高過今日,即今日無論任何時候call 都是會贏的,所以不是一個容易達到的要求,但在這個嚴格要求下還可以有盈利,所以無名覺得是有用。不過網友要清楚明白通勝指數無論指示向好向淡,都不等如亂買也可贏錢,所以有所謂財位,財位則用來"定向", 作為第二天交易的座標,所以"睇位做人"非常重要,而且通勝指數不代表過夜指數,即與下一天高或低開無太大關系,以今天來說是低開,但後升上21666 再升上高位,參考!

今日的無名劍指數系統有所改善,劍勢指數再升已接近正數,但力度和領先指標向下,即單日可能有回調力,但通勝指數向好,表示見低買上signal, 因為系統指出若明日不破前低位21488, 即明年第一個交易日可能向好!明日財位為21600, 但若然有錯,定必大相反,因為今日的singal 很明顯,若錯的話,代表大市行為大大偏離無名劍指數系統正常範圍,要更小心。

facebook fanpage:https://www.facebook.com/supernonamesword

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【實戰理論】股市存凶險 買金作對冲(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨日期指結算,港股早段低開之後,反覆回升,最高升至21810。昨日之走勢,反映挾淡倉的部署仍未完成,皆因上午定完結算價後,大市並沒有大幅回落,反而能夠頂住高位到尾市。全日計恆指上升36點,收21790點。

昨日升市主要靠騰訊(00700.HK)帶動,但其股價最終卻未能以最高位收,初步於190元有阻力。今次的升市,暫時來說仍是以挾倉為主,成交量只得525億元,未似是有資金大舉入市。加上從牛熊証街貨量分析,近數月來,首次出現熊証街貨多於牛証,而市場主流看法亦傾向看淡,這正是大戶容易挾淡倉的環境。暫時估計,大戶要扶到淡友投降,就一定要將指數推出21800-22000區間之上,最好是企穩22000點之上,這才可逼使淡友投降。所以,就算筆者看淡後市,也不建議大家在此刻去開淡倉,寧可等下週開了2017年的頭兩日之後,才作部署。

臨近年尾,又要為2017年作出部署。明年環球投資市場形勢混亂,在投資組合中,一定要持有黃金,皆因黃金在現價屬於低位,兼且有避險及對冲的作用。筆者估計,來年金價有機會重上1500美元水平。

原文載于港股策略王

1月市況未太淡 250天為支持

【達人專欄】岑智勇

恆指低開 163.7點,開市水平21591.04點。恆指低開後反覆向好,更轉跌為升,收報 21790.91點,升36.17點或0.17%,全日波幅 223.33點,成交金額 525.23億元。國指收報 9312.76點,升12.13點或0.13%;上證收報 3096.1點,跌6.14點或0.2%;A股走勢繼續遜於港股。

即月期指的估計結算價為21725點。2017年1月期指未平倉總數為116650張,未平倉淨數為42686張,未平淨佔未平總的比例達 36.6%,估計投資者看好1月市況。

恆指呈3連陽走勢,波幅較上交易日收窄,並且未能上破12月28日高位21811.96點,走勢靠穩。預料恆指會在250 SMA與10 SMA之間波動。
中國保監會就修訂後的《保險公司股權管理辦法》公開征求意見,將 進一步提高保險公司准入門檻,保險公司單一股東持股比例上限 由51%降至1/3;宜留意消息對內險板塊及A股市場的影響。

中國外匯交易中心公告稱,CFETS人民幣匯率指數貨幣籃子自2017年1 月1日起新增包括南非蘭特、韓元等11種貨幣,調整後美元所佔權重下降4個百分點至22.4%。

美國上周首次申請失業金人數減少1萬,降至26.5萬,為過去四周之中,第三周中下降。美股三大指數偏軟,今早亞太股市偏軟,夜期下跌而ADR微升,兩者背馳,料恆指走勢反覆,支持參考仍為250 SMA,約21448點。

個股介紹:

鷹君(0041)的主要業務為從事物業發展及投資、酒店及酒樓經營、房地產投資信託之管理人、建築材料貿易、股份投資、管理及保養服務、物業管理及健身中心經營,當中又以酒店業務為最大業務,佔營業額近半的比重。

集團現價市盈率為 7.15倍,估值略低於香港同業。集團的周息率達7.7%,明顯高於同業,原因是集團在過去3個財年都曾派發特別股息。

近日鷹君股價異動,成交上升,可予留意。股份昨收 35.6元,上望 37.7元,止損設於 35元。

岑智勇
南華金融集團高級策略師 (CE No. APR850)

權益披露
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高sir評 – 2016年12月29日

【達人專欄】高俊權

(大市)
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大市昨日升幅由內銀股帶動, 仍遊走於小幅區間之中, 接近年結, 市況變動不大, 反而杜指由高位回吐百多點令筆者有所警惕, 早前筆者預計杜指突破20000點後便有機會作出較大幅回吐, 我認為杜指有機會再上前突破20000點後, 回落至區間底18500點水平, 此有機會引發出港股較大的波動.
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恒指今天被騰訊(0700)帶動先跌後回穩, 午市恒指於21700點區上落, 股王升$5.7 報$189正, 有買今週capital 看我專欄的朋友, 應該幾開心了.
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二三線科網股該會隨著股王再突破$190後發力, 金山(03888)和金蝶(0268)該會隨後展升浪, 當然我唔肯定, 有貨係手的話請再保持耐心, 而汽車股中, 吉利仔(0175)咪手多, 早前跌穿7.21後低見7.08左右, 今回反彈未必夠動力, 留意$7.52有阻力有機會回吐, 另, 早前叫大家買的內銀股反彈中, 有貨睇住, 最後中航科工(02357)唔知大家有冇貨, 動力上開始整固上揚, 如回吐可吸, 黑馬中, 筆者一直看好協合(0182), 新能源股為後市有機會受惠國策而炒起的板塊.
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大浪行21400 – 24100 點, 大浪區支持位分別是21400(目前大支持) /21950(目前阻力) / 22250/ 22550 / 23000 / 23400 / 24100
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(貨幣匯市)
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匯價上, 美元過元旦後有機會轉強, 因不明朗因素特朗普上場漸近, 人仔看來只能力保本年度貼9算收爐, 而看來人仔已無可避免可試新一浪低位, 持之要有心理準備, 英鎊匯價再一次探底, 是次見9.4以下出手買貨.
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>人仔8.93, 兌美元6.93. 官方對7死線上爭持.一旦兌美元失7算, 人仔跌勢便會轉急注意.
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>英鎊9.2死線靠穩. 早市9.53 低位9.42, 英鎊再試底可小注.
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>日圓回試6.4, 投資日本產業價值出現.
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> 請開始關注港元拆息的走勢. 港匯報7.756水平, 觀望
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(個股板塊.) > 各板塊待機反彈, 暫個別股下挫見吸引. 可伺機買進.
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注意以下我只分析短炒走勢, 中長線另計.
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本地藍籌股弱勢, 大市未能抽上, 息口敏感股如地產股, 貿易相關股如出口股不能持有.
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澳門賭業行業板塊可輕注入, 銀娛(0027), 金沙(01928), 兩者設定目標$32左入買入. 目標分別$37 / $38.5
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內銀股現皆段可輕注入市, 中國銀行(03988) / 農行(01288) / 建行(0939)三者設定目標買入價$3.36/$3.14/$5.4 以下入市, 目標$3.55 / $3.31 / $5.9
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科網股, 騰訊(0700)向上$192阻力., 金山(03888)有機可回升, 有貨且待, 舜宇(02382) 短線已回吐完成, 今浪有貨看$37沽, 加入一隻金蝶(0268)如穿$2.8可回看, 各股目標價分別$192 / $18.1 / $37.8 / $3.12
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個股炒區間, 好孩子(01086)已炒一轉區間$3.7 – $3.98. 中航科工(02357)區間$5.08 – $5.32, 四環(0460) 區間$2.02 – $2.21
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車股方面回吐壓力大, 不宜搏入, 吉利車(0175)壓力來自$7.52, 如此位不破便回吐, 華晨(1114)$10以上持貨.
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油股後市利好, 憧憬美國重新對石油支持, 中海油(0883) 區間$9.6 – $10.2
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內地体育股未見動力, 暫且觀望. 持貨不用太擔心, 後市回升便可到價.
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飛機股: 東航(0670), 南航(01055)如期反彈, 前者目標短線$3.82受阻, $3.4以下左右可收集, 農曆新年前有一浪可回升.
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*利申: 東航(670), 東風(0489), 特步(1368), 協合(0182), 舜宇(02382),金山(03888)已入市短炒
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大方向你要知:
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1. 恒指進入熊三大浪早浪, 大市反彈之前三個高位, 一旦到達或會急跌.
2. 熊二浪尾聲, 保持投入股市資金3 : 7成作備用現金

高sir為全職財經/旅遊作家,個人書籍作品包括:

名下財經作品包括: 《投資理財一本通》《國策分析精讀本》《投資理財必讀 150 件事》《牛熊證精讀本》《技術分析精讀本》《選股淘金精讀本》《窩輪勁賺靠自己》《股市速查聖經》《技術分析我也精通》《女人投資理財致富的70課》《第一次買股票就賺錢》《理財必識 132 件事》等。

旅遊系列:《高雄墾丁王》,《越南王》, 《馬來西亞王》,《台中王》,《台東王》, 《墾丁 Easy Go!》 《臺北 Easy Go!》《台中 Easy Go!》,《新加坡 Easy Go!》,《首爾 Easy Go!》等

現為《資本一周-窩輪擂臺》雜誌專欄作者。
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