【實戰理論】短炒策略完成 重新靠邊站(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨晚美股走勢個別發展,三大指數表現參差,道指升85點,再創新高,收報21796點,但納指及標普500則雙雙下跌。亞馬遜公佈業績,表現遜預期,股價受壓。七月份已近尾聲,全球股市大部分皆升至今年高位,正是位高勢危,高處不勝寒。若論基本面,不應有太樂觀的預期。若論政策面,在全球央行於貨幣政策上,不敢再加大寛鬆的情況下,美國又明示即將縮表收水,市場仍然有如此樂觀的表現,確實耐人尋味。

港股近兩週的升浪,並沒有具說服力的原因,純粹是市場情緒所主導。大行不斷出報告,配合市場的操作,製造出急升的效果,自然容易產生羊群效應。故此,筆者只建議大家在策略上只宜短炒,輪流炒落後股份,一中就走,不能大貪,不能坐重貨,不能長線。自月中大市挾上之後,筆者已指出,期指大戶將會在月底挾高結算,故此,先停止做淡策略,然後以短炒落後股來儲彈藥,用來作出八月份的部署。

到了此刻,大家要懂得見好即收,靠邊站為上。市場上落後的股份已經不多,安全的短炒的選擇亦買少見少,若冒險去搏,只會得不償失。

原文載于港股策略王

【實戰理論】美國收水 意向明顯(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨晚美國聯儲局議息後,會後聲明沒有太大的新改變,仍然指出就業市場穩定增長,通脹目標2%仍有所待。但重點在於:「將資產負債表正常化的行動,會相對地快執行」。以昨晚美匯及美股的表現,似乎市場又再度演繹成為聯儲局放鴿,令投資者繼亢奮下去。

筆者經常問好友們,究竟「縮表」對股市的影響大,還是放慢加息的影響大?若然你相信過去的升市,是因為量寬「印銀紙」所致,那麼,縮表去得印多了的錢收回,也不會對股市樓巿有影響嗎?「水能載舟 亦能覆舟」,這是至理明言。

現時全球央行的貨幣政策,已頗為明確,量寬一定不會加放大。環境許可的國家,已開始收緊貨幣政策。環境尚未許可的國家,也開始製造市場預期。然而,市場卻仍關注着、糾纏著在加不加多一次息,加得快一點定慢一點之上。投資者們,不要被轉移視線,去信了不應相信的歪理之上。

過去幾天港股走勢偏強,主要是為期指結算及轉倉而作準備,不能盡信。筆者仍然估計,期指大戶會力托指數高位結算。

原文載于港股策略王

【實戰理論】估計市場繼續「炒放鴿」(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

議息前美股回升,道指上升100點,收21613點,標普500指數及納指皆創收市新高。原油價格上升,沙地及尼日利亞加入減産行列,刺激油價造好,紐約期油重上48美元水平。能源股上升,加上多隻傳統經濟股份業績勝預期,支撐大市向上。美匯指數略作反彈,相信主要是議息前平美元淡倉帶動。

昨日港股走勢呈窄幅上落,主要是臨近期指結算前,要進行轉倉活動,全日波幅只得90點。匯控(005)股價造好,下午尾段有大盤將股價掃高,估計今日升勢持續,直逼78-80元。七月自第二個星期開始,走勢強勁,恆指上破26000關口之後,逐步逼近27000水平。本月尚餘四個交易日,相信順勢上破27000絕對合理,但關鍵的問題是,上破完又如何?八月能否持續升勢?

今晚半夜美國公佈議息結果,估計一切維持不變,但股市的走勢,就要視乎市場大戶如何演繹。若以整個局勢來估計,市場將會「製造出」聯儲局「放鴿」的氣氛,繼續將大市挾上。故此,策略上仍是見步行步,等待股市挾盡之後才有所行動。

原文載于港股策略王

【實戰理論】散戶仍未入場?(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨日大市進一步上升,恆指再破26800關口,主力靠騰訊(00007.HK)、濠賭股及中資金融股帶動。本週美國聯儲局議息,兼且期指要轉倉及結算,市況應趨向反覆,估計會在現水平上落整固,到週四、五才再度挾上結算。

雖然恆指反覆升至接近27000點水平,但有經驗及相當年資的投資者,應該發覺今次的升浪,跟過往有所不同。今次的升浪並不全面,而且是指數一路升,上升的股份數量卻是偏低。與此同時,散戶的參與率偏低,至今,市場仍未能做到全民皆股的效果。於是,有很多評論就話,散戶一日仍未大舉入場,個市都沒有危機。這講法只是大好友「自我安慰」而已,全配安心一點。十年前的大牛市,散戶已經全情投入,又不見他們說,散戶已入場,個市有危機!其實所有理由,都是要將自己睇法合理化的藉口而已。

點解今次升浪,散戶未有大舉入市?因為散戶已沒有多餘的錢。樓價高企已蠶食了市民的購買力,儲蓄已大部分用來作首期,貢獻予地産商,薪金收入大部分用來交租或供樓,試問如何入市。而且,今次的資産泡沫,主要是由量寬所引發,是大戶及機構投資者的戰場,可以說與散戶無關。所以,散戶是否已入場,根本可以不理。

原文載于港股策略王

【實戰理論】議息前後 匯市資金隨時逆轉(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

去週港股升勢放慢,恆指於26800關口前遇阻力,全週計上升約300點。大市週初承接前星期的升勢而急升,騰訊(00700.HK)、港交所(00388.HK)等重磅股,亦輪流接力而上。但中資金融股未能幫一把,反而出現倒跌情況。本週美國聯儲局議息,兼且期指要轉倉及結算,市況應趨向反覆,估計會先作出回吐,到週四、五才挾上結算。

過去兩週,市場胡亂演繹聯儲局主席耶倫,以及歐洲央行行長德拉吉的言論之後,令到美匯指數再向下破位,94關口失守。而歐元、日圓及筆者近期推介的澳元,皆大幅上升。商品方面亦普遍轉強,金價重上1255美元水平。筆者之所以話市場胡亂演繹兩大行長言論,皆因他們的演說原文,並沒有任何暗示如市場所講,耶倫放鴿、德拉吉放鷹。但市場永遠是以訛傳訛,道聽途說,別人怎樣說,就信以為真,不去求證,不作判斷。市場大戶的手法,就是斷章取義,在市場上配合一些誤導的評論,夾硬挾死美元好倉,殺歐元淡倉。本週四香港時間凌晨,美聯儲將有議息結果,估計美元的弱勢,隨時在議息前或後一兩天完結,到時資金流向將有改變。故此,大家在部署上宜留有一手,不要去得太盡,慎防形勢隨時逆轉。

原文載于港股策略王

【實戰理論】市場已越來越亢奮(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨晚外圍市況反覆上落,沒有太大的波動,道指微跌29點。今晚美股期貨結算,估計波動不會太大。昨日港股持續向上,恒指九連升,一度逼近26800水平,最終微升68點。反而國企指數表現疲弱,大部分時間偏軟,收市下跌14點。

港股九連升,市場情緒越來越樂觀,越來越亢奮。評論傾向於認為,此刻正是大升浪之始,投資者應要儘快上車,趕及買貨,仲要買到爆、坐到盡,等大升浪、等發達。而最要是想家俾大家聽,唔好走來走去,唔好俾人震走。

這主流看法,已在市場中產生了潛移默化的作用,加上持續的升勢,更加令人深信不疑。但話得說回頭,此刻叫人瞓身,叫人盡買,是否有點兒過份呢?要瞓身、要盡買,應該是在週期底部,而不是週期頂部。既然話係牛三,即是說熊市將至啦!既然話升市莫估頂,現在於七年波幅頂部押重注,即是正在估未見頂,這算不算是估緊頂,估緊個市仲有更高的頂?

若論基本因素、估值、盈利前景等角度,此刻絕對不是瞓身入市作中長線投資的時候。但若以資金流及技術因素,此刻短炒投機也不妨,但一定要轉身夠快,要短線,要細注。在投機的市況去作大注投資,危甚!而且,資金泛濫的環境,真的可以持續維持?不要說笑吧!一切正在逆轉中。

原文載于港股策略王

【實戰理論】資金流向會在議息後逆轉(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

港股走勢確實強,去週上破25800點期指轉倉價之後,再企穩26000點,筆者已建議淡倉要廻避。大市走勢雖強,但卻不建議大家去搏命,若然要搏也只可搏落後股而已。上週建議搏中人壽(02628.HK)最安全,本週則建議大家搏中移動(00941.HK),純粹只是搏追落後,策略一定是短線、小注。此刻並不是坐重倉博發達之時,環球形勢如何?市場氣氛如何?有經驗的投資者應該絕對明白!筆者看淡的理由,已講過很多次,明白就明白,不明白也沒辦法。

昨晚美股再升,今早港股亦順勢高開,逼近26800水平後略作回吐。暫時來說,好倉仍然主導,估計波幅上移,區間介乎25600至27000。

自耶倫在國會演說後,美匯一直呈弱勢,相信此走勢持續至下週議息前。所以,資金流向估計會在下週開始做轉角,最大可能是挾高結算,八月轉淡倉。

原文載于港股策略王

【實戰理論】排查事件 牽連重大(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨晚外圍市場大幅波動,歐洲股市全面下跌,美股早段亦表現欠佳,高盛業績較預期差,拖累美國急跌。道指一度跌逾150點,其後跌幅收窄,收21574點,跌54點,標指及納指皆轉跌為升。美元持續走弱,美匯指數跌至94水平,金價急升,重上1241美元水平。

外圍市場混亂,反覆資金正有所部署,資金流向正在改變。而筆者相信,此等部署是跟美國「縮表」及資金「去槓桿化」有關。八年的量寬,扭曲了資産市場,實體經濟並未受惠之下,退市收水是事在必行的方向。但最令人費解的,是市場仍一廂情願地,認為什麼也沒有受到影響,繼續看得很「牛」。

另外,內地嚴打企業在海外胡亂投資,萬達被排查事件就是一例,將進一步觸發連鎖性效應,令A股受壓。內地加強去槓桿,整頓金融理財產品,更加嚴控企業對外作資產收購。事件表面只是影響萬達,但同類事件其實比比皆是,而個別在過去較進取的企業,正面對被排查的危機。港股之強,一直源於北水南下的「信念」。但今次排查事件,已經截斷了不少企業在內地的資金鏈,隨時引發「市場上的北水」要班師回朝。錢從何來?自然是在本地資產市場沽貨套現。

原文載于港股策略王

【實戰理論】港股走勢仍強 A股已現隱憂(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨日港股乘着外圍升勢而高開,恆指一度升到26619點,但此關口出現回吐壓力,最終升幅收窄,收報26471,升81點。昨日之升,主要仍是靠內險股,以及港交所(00388.HK)推動。其他重磅股則沒有太大的波動。大市走勢雖強,但要留意的是內地股市走勢已轉弱,上証指數下跌46點,初步顯示3200點阻力不少。內地股市之跌,主要是中央仍在打擊企業走資,以及收緊銀行的相關借貸所致。短期而言,A股仍會面對着下跌的壓力,大家要有心理準備。

由於恆指在上週上破25800之後,進一步企穏26000樓上,已確認升破上月底期指轉倉價。短線來說,將出現大漲小回的局面,逐步向上試衝高位,直至下周聯儲局議息,以及期指結算為止。下周的議息會議,對後市頗為重要,因為耶倫將會進一步向市場講解有關「縮表」的安排。而此安排的重要性極大,直接影響到環球資金流向,對港股尤為重要。

近日市場頗為一面倒高唱牛市三期,叫大家盡坐貨等收成。但很令人費解的,是他們口中的牛市始自2016年二月,到現在只行了16個月,跟過去牛方行3-5年,㢠然不同。而一般來說,牛三是頗短暫的,2007的牛三,只行了兩個半月。若以其邏輯推敲,今次牛三可能只行一個月?牛三之後就是熊市,那麼,此刻應該是買貨坐,定係逐步減磅呢?

原文載于港股策略王

【實戰理論】月底前不宜造淡(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

上週五晚美股再升,帶動港股預託証券急漲200餘點,升上26600水平。自恆指升回25800點,重回期指轉倉價之上,筆者已指出,淡倉要避一避,大市隨時會再挾上,順勢殺盡淡倉。當然,短線的升浪,並不會改變基本面的利淡因素,只是將跌浪延遲發生,跌浪的起步點托高而已。

現時市場仍沉醉於放緩加息步伐的憧憬之中,但卻完全忽略了隱藏著的危機。此情況在股市中經常會出現,但在市場極度樂觀之時,升勢也每每能夠持續多一段時間。故此,此刻做淡較為被動,就算要做也只可小注當做貨底,等到升勢成強弩之末才重點出手。

若從時間方面去考慮,大市可能反覆上升至月底,做埋期指結算及轉倉。另外,七月廿七日凌晨,美聯儲公佈議息結果,相信真正的轉角市會在此日子之後。此刻先不用理會指數,任其在兩三百點內波幅,要買貨也只可小注,以短炒為主,不能重倉。

原文載于港股策略王