【實戰理論】短炒策略完成 重新靠邊站(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨晚美股走勢個別發展,三大指數表現參差,道指升85點,再創新高,收報21796點,但納指及標普500則雙雙下跌。亞馬遜公佈業績,表現遜預期,股價受壓。七月份已近尾聲,全球股市大部分皆升至今年高位,正是位高勢危,高處不勝寒。若論基本面,不應有太樂觀的預期。若論政策面,在全球央行於貨幣政策上,不敢再加大寛鬆的情況下,美國又明示即將縮表收水,市場仍然有如此樂觀的表現,確實耐人尋味。

港股近兩週的升浪,並沒有具說服力的原因,純粹是市場情緒所主導。大行不斷出報告,配合市場的操作,製造出急升的效果,自然容易產生羊群效應。故此,筆者只建議大家在策略上只宜短炒,輪流炒落後股份,一中就走,不能大貪,不能坐重貨,不能長線。自月中大市挾上之後,筆者已指出,期指大戶將會在月底挾高結算,故此,先停止做淡策略,然後以短炒落後股來儲彈藥,用來作出八月份的部署。

到了此刻,大家要懂得見好即收,靠邊站為上。市場上落後的股份已經不多,安全的短炒的選擇亦買少見少,若冒險去搏,只會得不償失。

原文載于港股策略王

異動空間:寧買遲不能零持

【達人專欄】魏力

恒指升近200點,但升跌股各佔一半,炒大不炒細、強者越強的趨勢,本欄近月已多番強調,但近日fb收到的查詢仍是落後股為主。鍾意買平嘢人之常情,買「地板股」的安全感總是較高。不能否認,指數、強股炒到一個點,總有資金會博這類股票,但日復一日過去,如坐貨數月仍紋風不動,但望住其他股炒到飛天,機會成本極高之餘,心理壓力更是難以承受。

再講,即使有信心死坐,但總有投資者會「跳船」換馬,拖累股價向下,升市無贏仲要輸,慘烈情況可想而知。如戰友遇上這種情況,還是將部份資金換入強股,汽車、內房、金融、科技四大板塊輪流炒,如龍頭科技股舜宇光學(2382)調整後已逐步企穩,是不錯的吸納機會。

內房股狂潮,寧願買遲也不能零持,碧桂園(2007)破頂創近十年新高,天量成交逾12億元,buy!物業管理股綠城服務(2869)亦蓄勢破頂,9 RSI不過65,MACD重現雙牛,也是極佳介入位。該股較中海物業(2669)優勝之處,在於綠服為深港通股份,而3月開通以來,北水猛掃近1.9億股,佔股本6.83%,為第四大持份者;首十大券商持貨逾93%,歸邊之股,爆升可期!

蘋果日報

長和系再購外國資產 結算日走勢料淡

【達人專欄】岑智勇

恆指昨天高開後,走勢反覆向好,最高升至27169.15點,創2015年6月25日以來高位,全日波幅 207.12點。恆指收報 27131.17點,升190.15點或0.71%,成交金額 900.78億元。國指收報 10858.19點,升26.69點或0.25%;上證收報 3249.78點,升2.11點或0.06%。三項指數都向好,其中以恆指表現較佳。

恆指以陽燭收市,再創近期高位,走勢向好。MACD快慢線的正差距略上升,走勢轉佳。

長實地產 (1113) 與長江基建 (1038)將組成合營公司,以45億歐元(約414億港元)收購能源管理綜合服務供應商ista。長和系再次收購外國資產,但是次長建旗下的電能實業(0006)未有參與,宜留意長和系各公司的定位和變化。

IMF表示,美國經濟增長勢頭在短暫下滑後已經回升,PCE通脹預計在未來12至18個月內將緩慢回升至2%以上,然後再回歸聯儲局2%的中期目標。美國上周首次申領失業救濟人數增加1萬至24.4萬人,高於預期的24.0萬人。美國6月份耐用品訂單較前月增長6.5%;高於預期的3.9%。美股三大指數個別發展,道指再創紀錄新高。

今早亞太股市偏軟,夜期及ADR回軟,料利淡恆指走勢,支持參考為10 SMA (約26727)。另,是日期指結算,當心市況異動,並留意午後走勢。

個股介紹:

世茂房地產(0813)的主要業務為在中國從事物業發展、物業投資及酒店營運。

評級機構標準普爾早前發表將世茂房地產的評級展望由「負面」提升至「穩定」,同時確認「BB+」長期企業信貸評級,並確認「BB」未償還高級無抵押債券評級。標普指,上調評級展望主要由於財務槓桿在未來12至18個月繼續改善,而且集團維持審慎擴張策略,營運表現亦穩定。

參考彭博資料, 2017年預測市盈率為6.73倍,周息率5.37%。股份上日收報15.66元,上望17.12元,止損設於15.1元。

岑智勇
南華金融集團高級策略師

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分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

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恆指27,500點無難度

【達人專欄】何志銘

聯儲局維持息口不變,符合市場預期,昨港股早高開61點重上兩萬七,其後中港地產股造好,港股一度大升228點,高見27,169點,再創逾兩年高位,全日收升190點或0.71%,收報27,131點。主板股票的升跌比率為25比23,恆指成份股28隻股份上升,下跌股份18隻,升跌比率為56比36。國指升26點或0.25%,報10,858點。全日主板成交增至900.78億元。港股氣勢如虹,聯儲局維持息口不變符合市場預期,美國議息後本港地產股向好,再加上「股王」騰訊(0700)獲大行唱好股價續破頂,高處未算高,金融股續成升市火車頭,周一公佈業績的滙控(005)近日見勇,若言業績對板,股價可再推多一段,相信指數可行多一段至27,500點。(中國金洋證券研究部總監 ITA AFP CTS) (筆者為證監會持牌人仕)

【實戰理論】美國收水 意向明顯(沈振盈)

【達人專欄】沈振盈

昨晚美國聯儲局議息後,會後聲明沒有太大的新改變,仍然指出就業市場穩定增長,通脹目標2%仍有所待。但重點在於:「將資產負債表正常化的行動,會相對地快執行」。以昨晚美匯及美股的表現,似乎市場又再度演繹成為聯儲局放鴿,令投資者繼亢奮下去。

筆者經常問好友們,究竟「縮表」對股市的影響大,還是放慢加息的影響大?若然你相信過去的升市,是因為量寬「印銀紙」所致,那麼,縮表去得印多了的錢收回,也不會對股市樓巿有影響嗎?「水能載舟 亦能覆舟」,這是至理明言。

現時全球央行的貨幣政策,已頗為明確,量寬一定不會加放大。環境許可的國家,已開始收緊貨幣政策。環境尚未許可的國家,也開始製造市場預期。然而,市場卻仍關注着、糾纏著在加不加多一次息,加得快一點定慢一點之上。投資者們,不要被轉移視線,去信了不應相信的歪理之上。

過去幾天港股走勢偏強,主要是為期指結算及轉倉而作準備,不能盡信。筆者仍然估計,期指大戶會力托指數高位結算。

原文載于港股策略王

追強股捱價點算好?

【達人專欄】魏力

恒指重見二萬七後沽壓湧現,特別要留意是科網股,經歷月初以來一輪大升後,大部分均疲態盡現,原因之一是估值漸貴,業績犯錯空間有限。以ASM太平洋(522)為例,半年純利增長2倍,撇除一次性因素,第二季盈利較第一季增長四成,盤數咁樣都要大跌?原來市場聚焦於第三季展望轉弱,正所謂炒股炒前景,當股價漸高遇上前景轉遜,沽盤就排山倒海而來。

另一方面,金融股業績期將至,友邦(1299)、滙控(005)將分別於周五及下周一公布中期業績,故資金換馬相對落後的股份。此外,美元弱過藥煲,加上資源股陸續發盈喜,也令熱錢撲入資源股博快走一轉。整體而言,大戶目前聚焦於「性價比」較高的股份,即盈利回升、但估值亦不算太貴的股份,手揸較多科技股的話難免捱價,但魏力認為,高增長股份應該仍是組合的核心,不宜估頂,只宜小量減持,減輕捱價壓力之餘,也可騰出資金炒作當紅股,以保持市感。

受惠去產能及建築需求上升,水泥股上半年業績有睇頭,早於5月已發盈喜的華潤水泥(1313),股價蓄勢突破一年高位,有望更上一層樓。與積極併購的海螺(914)不同,潤泥未來三年資本開支料持續下降,加上現金流強勁,估計將逐步增加派息,德銀早前報告更估計有望達6厘,派息比率升至50%以上;上半年盈利料勁增近6倍,至14.8億港元,現價預測市盈率僅9倍,頗為吸引。

都市日報

美國息口確定不變,港股美國預託證券普遍向上,相信今日港股將高開試上27,000點

【達人專欄】何志銘

昨港股早高開108點,開市后更闖破兩萬七關口,高見27,007點再創逾兩年高位,然而兩萬七始終遇阻,港股最終升88點,收報26,941點。主板股票的升跌比率為21比25,恆指成份股22隻股份上升,下跌股份24隻,升跌比率為44比48。國指升48點,報10,831點。全日主板成交金額略曾至862.93億元。「北水」顯著「縮水」,港股通(滬)淨流出8,000萬元人民幣,港股通(深)則有4.98億元人民幣資金淨流入。美國息口確定不變,港股美國預託證券(ADR)中段升幅擴大,滙豐控股(0005)報76.93元,中國移動(0941)報83.88元,另外股皇騰訊(0700)報302.61元,相信今日港股將高開試上27,000點以上。 (中國金洋證券研究部總監 ITA AFP CTS) (筆者為證監會持牌人仕)

買盈喜股 高追蝕章

【達人專欄】割柑人

終於見到27000!恒指朝早衝上27007,但屠熊開餐後掉頭,收26941,升88點。闊別兩年嘅27000關,係2015年6月下跌裂口阻力,初試破關遇阻回調,屬於正常套利操作,並唔代表大市轉弱。期指結算在即,好友已連贏6個月,今個月贏多鋪冇走雞,挾死淡友之餘,後市有力再上。

港股連日創兩年新高,不過越係上升,越要有戒心,要更加留意上市公司業績係咪配合。重磅股友邦(1299)、滙控(005),分別會喺本周五、下周一放榜,成為支撐大市棟樑。業績期當前,大批公司發盈喜,過去一個月,有超過110間,當中26間預期中期多賺超過一倍,不過,唔係隻隻盈喜股都升,中煤(1898)就畀「摩笛」吹跌。追盈喜股前,記緊留意市場睇法。

揀股向來要睇盈利、派息等,揀有業績或盈喜支持嘅股份始終係王道。盈喜股通常消息一出即炒高,炒一陣又回調,所以冇貨唔緊要,可趁回吐吸納。上述26隻倍賺盈喜股,包括吉利(175)、舜宇(2382)等強勢股,不妨候低吸納,例如高位調整一成,或以平均線作參考。

港股連續21周錄得資金淨流入,北水一直掃貨。睇近期滬深港通資金流向,大戶正在收緊A+H股差價,部份內銀、內險A股出現淨賣出,而相關H股則出現淨買入。北水已成為港股主流動力,冇被納入滬深港通範圍嘅股份,變晒蜑家雞。

喺一眾倍賺盈喜股中,兼俱A+H股及滬深港通概念嘅有5隻,包括中石油(857)、海螺水泥(914)、中煤、濰柴(2338)、新華製藥(719),當中3隻嘅A股更喺「入摩」名單上,就係中石油、海螺、濰柴。我嘅心水係剛喺周二發盈喜,預告中期多賺90%至110%嘅海螺。

內地水泥價格由舊年3月起低位反彈,皆因基建投資及房地產投資回升,為水泥帶嚟穩定需求。多隻水泥股已先後發盈喜,包括華潤水泥(1313)、西部水泥(2233)、中材(1893)、台泥(1136)、亞洲水泥(743)等。海螺作為行業龍頭,自然睇高一線。該股現價28.25元,走勢上,呈現區域突破利好訊號。

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恆指曾破27000 料高開低走

【達人專欄】岑智勇

恆指昨天高開後,早段最高升至 27007.27點,再創2015年6月29日以來高位。恆指走勢於10時後轉弱,更一度轉升為跌,全日波幅220.64點。恆指收報 26941.02點,升88.97點或0.33%,成交金額 862.93億元。國指收報 10831.5點,升48.76點或0.46%;上證收報 3247.67點,升3.99點或0.12%。三項指數都向好,當中以國指表現較佳。

恆指在創近期高位後,以陰燭「錘頭」收市,幸好下影線甚長,反映在26800水平有一定支持。MACD快慢線的正差距下跌,成交縮減,走勢轉弱。

中國央行發佈2017年上半年地區社會融資規模增量統計資料,江蘇社會融資規模增量10467億元人民幣,在各省市中排名第一;廣東社會融資規模增量10067億元人民幣,排名第二位;上海社會融資規模增量7452億元人民幣,位列第三。可留意上述地區從事中小型融資業務企業的表現。

《經濟參考報》報道,中國可能選擇七個地區進行首批電力現貨市場建設試點。同時,今年將放開配售電業務,在總結第一批試點經驗的基礎上適時開展第二批試點,而市場化交易電量也力爭翻一番。可留意內地電力相關板塊之表現。

美國聯儲局議息後,決定維持利率不變,並表示縮表將在相對短期內啟動。市場人士估計,「相對短期」這樣的措辭意味著可能會在9月份的會議上宣布啟動縮 表的具體時間。美股三大指數向好,今早亞太股市個別發展,夜期及ADR上升,料恆指可高開,若未能上破保歷加通道頂部 (約27209),指數或調頭回軟。

個股介紹:

粵豐環保(1381)的主要業務為在中國營運與管理垃圾焚燒發電廠。

集團發出正面盈利預告,預期截至 2017 年 6 月底止6個月的股東應佔溢利,將較 2016 年度同期增長不少於 40%,原因是額外建設中的項目所產生的建設 收入增加所致。集團將會在2017年8月底前公布中期業績。

參考彭博資料, 2017年預測市盈率為17.92倍,周息率0.72%。股份上日收報4.32元,上望4.75元,止損設於4.21元。

岑智勇
南華金融集團高級策略師

權益披露:
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

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恆指有回吐壓力

【達人專欄】謝榮輝

受惠於美股今晨的升勢,恆指今早創下27007的新高,但升幅隨即收窄,執筆時更倒跌,重返26800點以下。

縱然恆指尚未抵達「中途裂口」的量度上升目標27202,但本周一的分析亦提到,無論是7月期指抑或是上證指數,都已經或有機會呈現「最後破腳穿頭」的形態,預示升勢接近尾聲。

結果,7月期指今早先創新高後顯著回落,表示「最後破腳穿頭」所預告的短期頂部可能已經出現。同樣,上證指數繼周一以「最後破腳穿頭」形態高收之後,今早創下3264的新高即掉頭回落,暫時呈現「射擊之星」的見頂形態,如果無法回復高收的話,則表示A股會有短線回吐的壓力。

事實上,恆生指數的14天RSI開始由最高72的超買水平回落,表示短線有調整需要。再者,假如今日收市下跌(今日收市價比昨日的為低),日線圖上將會呈現「穿頭破腳」的見頂形態,令短線見頂的機會增加。短線首個支持是10天平均線,今日大約在26635點,若果恆指能夠守在10天平均線之上收市,則後市仍有機會上試「中途裂口」的量度上升目標27202。

筆者在《中順環球投資報告》網上登入閱讀系統內添加了一份「陰陽燭形態參考手冊」,讓訂戶隨時隨地查看不同陰陽燭形態的原理及啟示,當中包括上述的「最後破腳穿頭」及「穿頭破腳」形態。訂閱網址:https://jinshuju.net/f/mX0znR。

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